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步长制药2024半年报:营收净利双降,销售费用占总营收38.07%

文章来源:中国经济网    发布时间:2024-09-03 23:07:22    阅读量:15221    

近日,山东步长制药股份有限公司发布的2024年半年度报告显示,公司上半年实现营业收入54.32亿元,同比下降21.93%;归属于上市公司股东的净利润为2.31亿元,同比下降68.98%;基本每股收益为0.211元。其中,销售费用为20.68亿元,占总营收的38.07%。

报告期内,公司总资产为207.31亿元,净资产为112.88亿元,相比去年同期均有所下降,分别减少0.77%和2.83%。

对于业绩下滑的原因,步长制药表示,主要是公司部分产品因医保受限或被部分省份纳入重点监控目录,使得销售规模下降,主要产品中药材价格比上年同期上涨,以及本期政府补助比上年同期减少等综合影响。

上述医保受限或被部分省份纳入重点监控目录的“部分产品”主要指中药注射剂,作为步长制药最赚钱的业务之一,中药注射剂毛利率一度接近95%。

步长制药还披露风险称,药品作为与国民经济发展和经济生活关系重大的商品,其价格受国家政策影响较大。随着医保控费等相关政策逐渐深化,集中带量采购政策在全国的推广实施,一系列政策趋势或将导致药品招标制度的重大改革,进而影响药品的招标和价格,公司面临药品在招投标中落标或者价格大幅下降的风险,进而压缩公司的盈利空间。

今年上半年,步长制药的销售费用为20.68亿元,同比减少38.78%,占总营收的比例为38.07%。其中市场、学术推广费及咨询费占绝大部分,达19.02亿元。至于销售费用变动的原因,步长制药在公告中称,主要是本期发生的市场、学术推广费及咨询费同比减少。

事实上,今年7月上交所的一份监管工作函,就曾直指步长制药2023年的销售费用问题。包括要求披露近3年前10大销售费用支付对象、金额、费用性质、是否关联方等,说明公司主要销售费用支付对象是否存在重大变化及其原因等。

当然,这并不是步长制药销售费用首次被监管机构关注,公司2019年、2022年年报披露后,上交所也曾关注过其销售费用问题。以2019年为例,上交所要求步长制药说明其2018年“销售费用 80.36 亿元,占营业收入比例为 59%,高于行业平均水平。请公司补充披露市场、学术推广费及咨询费和其他费用的主要核算内容及对应金额、主要支付对象及是否为关联方”。

同样以2023年为例,报告期内步长制药销售费用为63.69亿元,占同期营收的48.08%,虽同比下降14.90%,但在A股生物医药行业中仍排在第6位,在中药上市公司中排第2位。

从具体构成来看,市场、学术推广费及咨询费占销售费用的94.70%,达60.31亿元;其次为职工薪酬、渠道及宣传费等。照此计算,步长制药去年平均每天在市场、学术推广及咨询方面的开支就超过1652万元。

而翻阅步长制药前几年的财报发现,销售费用一直居高不下。2021年、2022年,公司销售费用占营收比重均在50%左右,与此同时,市场、学术推广费及咨询费分别约为79.56亿元和71.23亿元,占销售费用总额比例均在95%左右。

步长制药在公告中披露,市场、学术推广费及咨询费主要包括市场活动费、市场调研费、学术活动费、学术交流费。那么,较高水平的销售费用是否带来了较高的盈利能力呢?从已披露的财报数据来看,步长制药今年上半年的净利润率为4.25%,2023年全年的净利润率仅为2.41%。

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