华安基金：央行连续17个月增持黄金，关注黄金中长期配置价值

黄金行情回顾及主要观点:

黄金再创历史新高。上周，伦敦现货黄金收于2329.57美元/盎司,国内AU9999黄金收于537.5元/克(周环比1.89%)。美债利率上行20bp至4.40%，黄金和美债利率出现了较为罕见的同步上行。

近期的黄金上涨较多反应资金面逻辑。COMEX非商业净多头期货持仓在20万张左右，属于多头头寸较高的阶段，市场看涨情绪较强。

从基本面看，非农数据强劲，导致降息节奏延后，黄金当前主要反应地缘风险和去美元化的配置逻辑。上周五公布的非农就业数据强劲，美国3月非农新增就业30.3万人，远高于预期的20万人。失业率小幅回落至3.8%，好于预期3.9%。黄金和美债利率出现了较为罕见的同步上行，主要是对于风险和长期通胀的配置需求在升温。

黄金本轮新高为资金面驱动为主，较为充分地反映了近期市场对于基本面的乐观预期，多头交易逐渐拥挤，短期需注意回调风险。展望全年，华安基金指数与量化投资部中长期看好黄金作为央行“去美元化”的配置价值。

未来一周黄金ETF重点关注的信号:(1)美国CPI通胀；(2)欧央行利率决议;(3)美联储议息会议纪要。